Dacă activezi sau intenționezi să te implici în domeniul financiar, fie ca investitor, fie ca profesionist în servicii financiare, cu siguranță ai auzit de MIFID I / MIFID II. Dar ce înseamnă, efectiv, aceste acronime, și cum au fost transpuse în legislația națională? În acest articol, vei descoperi tot ce trebuie să știi despre aceste reglementări europene, despre modul în care influențează piețele de capital și despre ce trebuie să știi ca investitor sau profesionist pentru a fi în conformitate cu noile cerințe.

Îți voi explica, pas cu pas, ce reprezintă MIFID I / MIFID II, de ce au fost create aceste reglementări, ce schimbări aduc în modul de operare al piețelor financiare și, cel mai important, ce înseamnă pentru tine, ca investitor sau profesionist.

Ce reprezintă, în esență, MIFID I / MIFID II?

MIFID I / MIFID II sunt denumirile abreviate ale unor directive europene menite să reglementeze activitatea piețelor financiare din Uniunea Europeană, pentru a crește transparența, proteja investitorii și standardiza modul de operare al actorilor de pe piață.

MIFID I a fost adoptată în 2004 și a stabilit primele reguli comune pentru serviciile de investiții și piața de capital. Ulterior, însă, a fost nevoie de o actualizare majoră, pentru a răspunde noilor provocări și riscuri, și astfel a apărut MIFID II, în 2018, care a extins și aprofundat regulile existente.

În România, MIFID I / MIFID II au fost transpuse în legislația națională prin Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare și normele secundare emise de ASF, pentru a asigura conformitatea cu directiva europeană și pentru a proteja investitorii locali.

De ce a fost nevoie de MIFID I / MIFID II?

Piața de capital europeană a evoluat rapid în ultimii ani, iar riscurile și complexitatea activităților financiare au crescut semnificativ. În plus, au apărut noi instrumente financiare și metode de tranzacționare, ceea ce a făcut necesară o reglementare mai strictă pentru:

1. Creșterea transparenței și protejarea investitorilor individuali și instituționali;
2. Asigurarea unei concurențe echitabile între actorii de pe piață;
3. Reducerea riscurilor sistemice și evitarea crizelor financiare;
4. Îmbunătățirea calității serviciilor oferite și a informațiilor furnizate investitorilor.

Astfel, MIFID I / MIFID II au fost concepute pentru a stabili reguli clare, pentru a crea un cadru unitar în Uniunea Europeană și pentru a crește încrederea în piețele financiare.

Piața financiară ca și cea bancară trebuie sa se supună unor reguli și reglementări pentru a functiona coerent, ca și cazul unor credite mai mari, dar si a celor mai mici, vezi un exemplu și în acest articol despre creditul sindicalizat.

Ce schimbări aduc MIFID I / MIFID II în piețele financiare

Unul dintre cele mai importante efecte ale MIFID I / MIFID II este crearea unui sistem de reguli uniforme pentru toate țările membre EU, inclusiv România. Acestea influențează modul în care se fac tranzacțiile, cum se oferă servicii de investiții, ce informații trebuie oferite investitorilor și cum trebuie gestionate riscurile.

Printre cele mai relevante schimbări se numără:

• Transparența totală: toate costurile, comisioanele și riscurile trebuie comunicate clar și complet investitorilor, înainte de a realiza orice tranzacție.
• Protecția investitorilor: trebuie să fie clar specificată profilul de risc, obiectivul investiției și nivelul de cunoștințe financiare al clientului.
• Gestionarea conflictelor de interese: firmele de brokeraj și asociațiile de investiții trebuie să implementeze reguli stricte pentru a evita situațiile de favoritism sau conflicte de interese.
• Raportarea și supravegherea: toate tranzacțiile și activitățile trebuie raportate autorităților de supraveghere, pentru a asigura transparența sistemului.
• Organizarea internă: actorii pieței trebuie să aibă politici și proceduri clare pentru gestionarea riscurilor, pentru a proteja depozitele și pentru a asigura integritatea pieței.
• Accesul egal: toate entitățile trebuie să aibă acces egal la informații și la oportunități de tranzacționare, pentru a evita monopolurile sau privilegiile.

În plus, MIFID II a introdus reguli speciale pentru tranzacționarea instrumentelor financiare derivate, pentru automatizarea pieței și pentru crearea unui cadru pentru instrumente financiare complexe.

Cum s-a transpus legislația europeană în România

În România, MIFID I / MIFID II au fost transpuse în legislație prin Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare, care a introdus norme clare pentru actorii de pe piața de capital și pentru autoritățile de supraveghere. Această lege stabilește cadrul legal pentru autorizarea, supravegherea și sancționarea entităților care activează în domeniu.

Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) are rolul de a asigura respectarea acestor reguli și de a proteja investitorii. În plus, normele secundare și ghidurile emise de ASF clarifică procedurile, obligațiile și drepturile părților implicate.

Principalele atribuții ale ASF

1. Reglementarea și autorizarea entităților financiare: ASF emite licențe și autorizează băncile, companiile de asigurări, fondurile de pensii private, brokerii, societățile de investiții și alte entități din sectorul financiar, asigurând că acestea respectă legislația în vigoare și standardele internaționale.
2. Supravegherea activităților: Autoritatea monitorizează constant activitatea entităților autorizate, verificând respectarea normelor, gestionarea riscurilor, solvabilitatea și transparența operațiunilor.
3. Protecția consumatorilor: ASF are ca scop protejarea drepturilor și intereselor investitorilor, asiguraților, participanților la fondurile de pensii și altor utilizatori ai serviciilor financiare. În cazul unor abuzuri sau probleme, ASF intervine pentru soluționarea reclamațiilor și aplicarea sancțiunilor.
4. Reglementarea și supravegherea pieței de capital: ASF asigură transparența emiterii de instrumente financiare, respectarea normelor privind tranzacțiile și raportările companiilor listate, precum și prevenirea manipulării pieței.
5. Emiterea și aplicarea normelor: ASF elaborează regulamente, ghiduri și norme interne pentru a implementa legislația națională și europeană în domeniul financiar, inclusiv standarde pentru gestionarea riscurilor, capitalul minim, informațiile către clienți.
6. Prevenirea și gestionarea riscurilor sistemice: În situații de criză sau instabilitate financiară, ASF intervin pentru a preveni răspândirea problemelor și pentru a proteja economia și consumatorii.
7. Controlul și sancționarea: În cazul încălcărilor legii sau normelor, ASF are dreptul să aplice sancțiuni, amenzi, retrage licențe sau să ia măsuri speciale pentru remedierea situației.

Ce înseamnă, pentru tine, MIFID I / MIFID II?

Pentru tine, ca investitor, MIFID I / MIFID II înseamnă mai multă siguranță, transparență și informații clare. De acum înainte, vei fi informat în detaliu despre toate costurile, riscurile și avantajele fiecărui instrument financiar pe care vrei să-l tranzacționezi. În plus, ai dreptul să fii consultat și să primești recomandări adaptate nivelului tău de cunoștințe și obiectivelor tale financiare.

Dacă activezi în domeniul serviciilor financiare, MIFID II impune reguli stricte pentru gestionarea conflictelor de interese, pentru transparența comunicării și pentru protecția clientului, crescând încrederea în sistem.

Concluzie

MIFID I / MIFID II reprezintă un pas major spre o piață de capital mai sigură, mai transparentă și mai protejată pentru toți participanții. În România, aceste directive au fost transpuse prin Legea nr. 126/2018, iar autoritățile de supraveghere se asigură că regulile sunt respectate.

Dacă vrei să fii informat și protejat atunci când tranzacționezi sau activezi pe piața financiară, trebuie să înțelegi și să respecți aceste reguli. La 123Credit.ro vei găsi informații actualizate și servicii conforme cu MIFID I / MIFID II, pentru ca tu să investești în siguranță și în cunoștință de cauză.

Întrebări frecvente

• Ce reprezintă, efectiv, MIFID I / MIFID II?

Sunt directive europene care reglementează activitatea piețelor financiare, protecția investitorilor și transparența în domeniu.

• De ce au fost create aceste directive?

Pentru a răspunde riscurilor financiare crescute, pentru a crește încrederea și pentru a asigura un cadru unitar în Uniunea Europeană.

• Cum mă afectează, ca investitor?

Vei primi informații clare despre costuri și riscuri, iar firmele de servicii financiare vor trebui să respecte reguli stricte de protecție și transparență.

• Ce obligații au entitățile din domeniu?

Să informeze corect clienții, să gestioneze conflictele de interese, să raporteze activitățile și să păstreze politici interne conforme.

• Pot să investesc în siguranță dacă respect aceste reguli?

Da, MIFID I / MIFID II sunt menite să protejeze și să crească transparența, reducând riscurile de fraudă și de pierdere a banilor.