Timpul estimat pentru citire: 5 minute

Cum folosim titluri de stat pentru construirea unui portofoliu echilibrat în 2025

Titluri de stat sunt o soluție tot mai căutată de investitorii români pentru construirea unui portofoliu echilibrat pentru 2025 și anii următori. Pe fondul unei economii fluctuante și al incertitudinii din piața financiară, tot mai mulți oameni caută modalități sigure de a-și proteja economiile și de a genera venituri pasive.

Titlurile de stat, emise de Ministerul Finanțelor prin programele Tezaur și Fidelis, oferă răspuns exact la aceste nevoi: siguranță garantată de statul român, dobânzi competitive și o flexibilitate crescândă în ceea ce privește accesibilitatea și lichiditatea.

Dar cum anume integrezi titlurile de stat într-o strategie de investiții care să-ți aducă beneficii pe termen lung? Răspunsul nu este universal. Depinde de obiectivele tale financiare, de orizontul de timp și de profilul tău de risc.

În acest articol, vei descoperi strategii practice și concrete de utilizare a titlurilor de stat pentru a construi un portofoliu care să lucreze pentru tine, indiferent că ești la început în ceea ce privește investițiile sau ai deja experiență.

Titluri de stat în portofoliul echilibrat

Înainte de a vorbi despre strategii, trebuie să înțelegi elementele de bază.

Atunci când cumperi un titlu de stat, de fapt împrumuți bani statului, care îți promite plata unei dobânzi (periodică sau la maturitate).

Citește și: Ce sunt titlurile de stat și cum funcționează în România

În România, sunt două programe principale: Tezaur (cu dobânzi neimpozabile în primii ani) și Fidelis (cu dobânzi mai mari, inclusiv pentru donatori de sânge). Fiecare program oferă durate diferite de investiție – de la 1 an la 10 ani – și randamente care variază în funcție de durata aleasă și de ediția de emisiune.

Avantajele titlurilor de stat în diversificarea portofoliului

Titlurile de stat aduc mai mult decât siguranță într-un portofoliu. Ele sunt piatra de temelie a unei strategii de diversificare bine construite.

De ce? Pentru că funcționează ușor diferit față de alte instrumente:

  • Sunt garantate de statul român, nu de o bancă particulară. Riscul de insolvență este minim.
  • Știi exact ce randament vei obține și când vei primi banii. Super important dacă vrei să planifici pe termen lung.
  • Spre deosebire de investițiile imobiliare sau de alte active fixe, titlurile de stat pot fi vândute pe piața secundară oricând ai nevoie de bani (cu ajutorul unei bănci sau broker).
  • Într-un portofoliu care conține și acțiuni (mai volatile) sau imobiliare (iliquide), titlurile de stat joacă rolul unui „amortizor”. Atunci când alte investiții scad în valoare, titlurile de stat rămân stabile.

Strategii de construire a portofoliului cu titluri de stat

Cea mai frecventă și mai eficace strategie de construire a unui portofoliu cu titluri de stat este așa-numita scară a maturității (ladder strategy).

Ideea din spate e simplă: cumperi titluri de stat cu scadențe diferite (unele pe 1 an, altele pe 3 ani, altele pe 5 ani) și le ții până la maturitate. În fiecare an, câte un titlu ajunge la scadență, îți returnează capitalul plus dobânda, și ai de ales: reinvestești banii (eventual în titluri noi cu randamente mai bune) sau îi folosești pentru alte nevoi.

De exemplu, dacă ai 10.000 RON de investit, poți împărți suma în trei tranșe:

  • 3.500 RON în Tezaur 1 an (randament ~6,70%)
  • 3.500 RON în Tezaur 3 ani (randament ~7,15%)
  • 3.000 RON în Fidelis 5 ani (randament mai mare, și contribuiți la finanțarea economiei)

După un an, primești banii de la Tezaur 1 an plus dobânda, și poți reinvesti. Acest sistem te ajută să fii mai flexibil și să profiți de dobânzi mai mari pe mediu/lung termen, fără a-ți imobiliza toți banii la o dată.

O altă strategie populară este combinarea Tezaur cu Fidelis. Tezaur este ideal pentru cei care vor scutire de impozit și lichiditate rapidă, în timp ce Fidelis oferă dobânzi mai mari. Pentru o diversificare efectivă, poți aloca 60-70% în Tezaur și 30-40% în Fidelis, în funcție de preferințele tale și de momentul emisiunilor.

Dacă vrei să înțelegi mai bine diferența dintre aceste 2 programe principale, îți recomandăm și acest articol.

Titluri de stat versus alte instrumente financiare

Dacă ești la început în lumea investițiilor, s-ar putea să te întrebi: de ce titluri de stat și nu depozite bancare? Sau de ce nu acțiuni? Răspunsul este că fiecare instrument financiar are rolul lui.

Aspect Titluri de stat Depozite bancare Acțiuni Fonduri mutuale
Siguranță Garantată de stat Garantată de bancă (până 100.000 RON) Variabilă (risc înalt) Variabilă
Randament 6,5-7,95% (2025) 4-5% 10%+ (dar cu risc) 5-8%
Lichiditate Medie (piață secundară) Înaltă Înaltă Medie
Orizont timp 1-10 ani Scurt-mediu Lung Lung

Cum să cumperi titluri de stat în 2025

Accesibilitatea a crescut dramatic în 2025. Poți cumpăra titluri de stat prin câteva canale principale:

Pentru titluri de stat TEZAUR:

  • Online, prin platforma Ghișeul.ro, dacă ai un cont și un card de debit activ.
  • Fizic, la unitățile Trezoreriei Statului.
  • Online, prin Spațiul Privat Virtual (SPV), odată ce ai deschis contul de subscriere la o unitate a trezoreriei.

Pentru titluri de stat FIDELIS:

  • De la bănci: Prin intermediul băncilor care sunt dealeri primari, cum ar fi Banca Transilvania (inclusiv BT Capital Partners), BCR, BRD.
  • Fizic, la agențiile sau sucursalele băncilor partenere.
  • Online, prin platformele de tranzacționare ale băncilor sau ale brokerilor (de exemplu, prin intermediul BCR Broker pentru unele tranșe).

Concluzie

Titlurile de stat nu sunt soluția universală, dar sunt o parte esențială a oricărui portofoliu echilibrat. Ele îți oferă siguranța de a dormi liniștit noaptea, în timp ce economiile tale cresc constant. Prin strategii de laddering și combinarea Tezaur cu Fidelis, poți personaliza investiția să se potrivească exact cu nevoile și obiectivele tale.

În 2025, cu dobânzi atractive și accesibilitate ridicată, nu a mai fost niciodată mai ușor să începi cu titlurile de stat. Următorul pas este al tău: studiază cele două programe și începe-ți construcția unui portofoliu mai sigur și mai profitabil.

Întrebări frecvente

1. Ce riscuri presupune investiția în titluri de stat?

Riscurile sunt minime: insolvența statului (extrem de puțin probabil pentru România), inflație care depășește randamentul (în caz de criză economică severă), și riscul de piață dacă vinzi înainte de scadență. Pentru cea mai mare parte a investitorilor, sunt neglijabile.

2. Cât de lichidă este investiția în titluri de stat?

Dacă ții titlurile până la scadență, sunt 100% lichide. Dacă vrei să vinzi mai devreme, poți folosi piața secundară, dar s-ar putea să obții mai puțini bani decât ai investit dacă dobânzile au crescut.

3. Cum aleg între titluri de stat Tezaur și Fidelis?

Tezaur este pentru cei care vor scutire de impozit și flexibilitate rapidă. Fidelis este pentru cei care vor randament mai mare și sunt dispuși să aștepte mai mult.

4. Pot să pierd bani dacă investesc în titluri de stat?

Puțin probabil, atâta timp cât ții titlurile până la scadență. Riscul real vine dacă trebuie să vinzi pe piața secundară într-un moment în care dobânzile sunt mai mari decât la cumpărare.

5. Cum optimizez randamentul portofoliului meu cu titluri de stat?

Prin laddering, reinvestirea dobânzilor și prin diversificarea între Tezaur și Fidelis. Fii cu ochii pe emiterea noilor ediții și profită de randamente mai mari când sunt disponibile.